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利来国际网站【交易方针】“稳妥+期货” 效劳 “三农” 晋级

2018-09-11 17:06      点击:

  【交易方针】“稳妥+期货” 效劳 “三农” 晋级

   处理对接实体 最终一公里 问题

  
 

   7月26日,由辽宁省农委、ABS产品违约案例分析辽宁证监局和辽宁保监局联合举行的辽宁‘稳妥+期货’危险办理形式培训班在沈阳举行。此次培训班定坐落在农业供应侧变革布景下,金融怎么更好效劳于三农问题。来自大商所、辽宁省期货业协会、新湖期货以及玉米工业、鸡蛋工业的相关人士出席会议。

  
 

   会上,我国人保集团危险办理部李华表明,现代农业的展开面对着资金、天然和商场价格危险,尤其是商场价格危险,是影响农户收益的首要影响要素。当时,方针方面,政府从农产品托市方针和方针价格补助准则两个方面来办理农产品价格危险和保证农户收益。金融方面,期货商场不断拓宽上市农产种类类,拓宽农产品套保避险途径;稳妥公司则供应农业稳妥,为农业资金、天然危险等供应保证。而现代农业的展开格式和需求现已要求金融商场加大立异力度,经过稳妥和期货的协作,撬动乡村金融链条的良性互动,满意农业现代化关于资金供应和危险办理的实践诉求。

  
 

   据期货日报记者了解,金融商场对农业的支撑力度首要体现在农业稳妥和套期保值方面,一个是解 决农户的资金、天然危险,一个是处理商场价格危险。而由大商所、新湖瑞丰以及我国人保协作发动的稳妥+期货则是把两个金融商场贯穿起来,全面处理种粮农户的危险问题。

  
 

   现代农业急需金融立异

  
 

   2015年中心一号文件明确提出,完善农产品价格构成机制,添加农人收入,坚持农产品价格在合理水平,完善补助方法,下降操作本钱,活跃展开农产品价格稳妥试点。2016年中心一号文件进一步提出,玉米等种类要商场定价、价补别离,活跃稳妥推进玉米收储准则变革。由此,我国农产品商场临储机制正调整为商场化收买和补助两层运转的新机制。

  
 

   农产品期货价格稳妥产品的推出和展开是我国农业现代化金融立异的一个有用测验。李华说,农业需求、国家注重以及职业探究一起促成了农业金融立异的展开。稳妥机构关于价格稳妥的探究、期货职业关于价格保证的探究构成了稳妥+期货的首要结构。传统的稳妥根本功用是经过稳妥东西为农业出产供应天然、资金危险保证,传统的期市套保是把农业出产中的价格危险经过期货商场涣散和躲避,稳妥+期货则将期货商场价格办理和农业稳妥联系起来,发挥农业稳妥的中介效果,完成农产品价格危险向期货商场的涣散和搬运。
 

  
 

   据记者了解,我国关于农业展开支撑力度巨大,仅2014年用于托市收买的粮食储藏开销就高达1500亿元以上。但一起,收储方针后遗症也逐渐显现出来。以玉米为例,收储方针导致很多国产玉米进入国储库房,国内玉米价格高企,很多进口国外廉价玉米,国产种类消费缺乏产能过剩,财务负担沉重,我国农业价格构成机制现已走到十字路口。

  
 

   新湖瑞丰董事长李北新介绍,早在2013年新湖瑞丰即与锦州义县区域收储企业以及协作社、种粮大户展开二次点价+仿制期权的订单农业新形式,经过二次点价、二次结算为农人供应危险对冲途径。2015年公司开端探究和稳妥公司协作,完成价格危险办理的新形式,协助种粮农户完成价格危险办理。

  
 

   跨职业活跃探究效劳新形式

  
 

   据记者了解,尽管国家层面现已认识到农产品价格稳妥的重要性,但实践操作环节仍面对种种限制。由于农产品价格稳妥关于稳妥公司而言,存在价格大幅动摇中保费难以掩盖价格稳妥危险的问题,特别是价格稳妥的理赔概率要远大于其他险种,因而稳妥公司推进相关事务并不活跃。

   实践上,稳妥公司需求对价格稳妥进行再稳妥,而期货商场正好供应了一个再稳妥的商场。李北新说道,稳妥公司运用期权的再稳妥功用,打造农人购买价格稳妥保收益—稳妥公司购买期权对冲危险—期货危险办理公司在期货商场对冲危险的金融立异形式。

  
 

   李北新介绍,为探究稳妥+期货效劳三农新形式,2015年8月我国人保和新湖瑞丰签定首笔价格稳妥保单。锦州义县协作社在2015年8月购买我国人保1000吨玉米的价格稳妥,以玉米期货1601合约方针价格2160元/吨(9月16日—1月16日收盘均价)为基准,保费为115776元。一起,我国人保以平等条款购买新湖瑞丰的玉米期货1601看跌期权1000吨产品,以对冲玉米价格跌落带来的赔付危险,权利金为96552元。新湖瑞丰则在期货商场进行相应的仿制看跌期权操作,以进一步涣散危险。

  
 

   实践上,除了在玉米期货合约上进行价格稳妥之外,新湖瑞丰还和上海安信农业稳妥和我国人保在鸡蛋期货合约上别离进行了稳妥+期货事务的探究,并获得活跃开展。自此,种粮农户或养殖户经过稳妥公司购买价格稳妥、稳妥公司付出期权费经过新湖瑞丰购买看跌期权、新湖瑞丰经过期货商场对冲价格危险的新式农业协作关系构成。

  
 

   据记者了解,美国自2006年即推广了大豆、玉米、小麦等农产品稳妥CRC,这也是是美国运用最广泛的一种农作物价格稳妥,也成为国际上保证农人收入的干流做法。在我国农产品定价机制变革的紧要关头,推广农产品价格稳妥成为重要的一环。稳妥公司经过场外期权为农产品价格稳妥进行再稳妥的方法,能够看成是我国金融商场跨商场立异效劳三农的新测验。期货商场在此过程中承当了改变农业展开方法、保证农户收益的历史使命,完成了金融商场效劳三农再上新台阶。

  
 

   期货商场是农产品价格稳妥的要害

  
 

   期货商场自身具有的买卖主体多元化、买卖目标同质化以及买卖信息集中性等优势,决议了其更挨近彻底竞赛的商场结构,不只能够比较精确反映实在的商场供求及未来展开趋势,并且构成的价格也具有独立、揭露、通明、接连的特色。李华说,一起,以期货价格的动摇来规划价格稳妥产品,能为下一环节的危险对冲预留接口,利来国际网站,真实完成稳妥与期货的互动。

  
 

   李华介绍,稳妥产品规划的赔付周期和费率厘定一定要充分考虑期货商场的买卖规矩以及危险对冲的定价规矩。一方面应依据稳妥标的对应的期货产品买卖规矩来断定赔付次数和赔付参考价格区间;另一方面,应依据期货商场套期保值的根本规矩,并将期权产品的定价原理与稳妥产品的纯危险丢失率对照匹配,以此来断定稳妥产品的价格。

  
 

   此外,值得一提的是,依据财务部的统计数据,我国价格补助的功率仅为14%,即国家投入100元补助,农人仅能够收益14元,而在发达国家,该数据则为25%。假如选用发达国家遍及选用的农产品价格稳妥形式,政府投入补助资金的功率将会大幅进步,也将会推进我国农产品新定价机制的构成,保证农人收入。

  
 

   李华最终总结说,农产品期货价格稳妥的展开,一是将促进三农展开特别是农业现代化的展开。一方面能够供应全方位危险保证,缓解农人融资难问题,赋予金融效劳三农新的内在;另一方面,外循环的商场化利益补偿机制能够运用商场化手法,补偿农户因价格动摇形成的丢失。二是能够进步财务资金运用功率,执行国家战略规划。当时针对玉米、小麦等首要粮食的托市方针,政府补助资金首要运用在流转和储藏环节,对农人增收的效果有待进一步进步。经过价格稳妥来确定农户的种粮效益,客观上能经过保价到达稳供的意图,完成粮食自给,保证粮食安全。三是促进金融职业自身的规划展开和交融立异。关于稳妥业来说,这不只是事务规划上的拓宽,更重要的是运用期货商场套期保值功用,发挥了稳妥保单再稳妥的效果。关于期货职业来说,以期货价格稳妥为枢纽,处理了对接三农、小微企业等实体经济的最终一公里问题。

  
 

   部分与会人士以为,在国内农产品出产、流转和消费范畴逐渐从托市收买向价格补助改变的要害时点,稳妥+期货这一跨职业的金融协作形式为国内农产品价格变革供应了新的思路和途径,有助于进步金融商场对三农的效劳力度和强度,使金融商场和农人的点对点对接,在保证农人收入、促进农业乡村展开方面具有活跃意义。